seriál · Jak na pasivní příjem díky dividendovým akciím · díl 1
Chcete investovat do akcií, a přitom si postupně budovat pravidelný příjem? Dividendové investování je oblíbený přístup, který vám zajistí pravidelný příjem z akcií v podobě dividend.
V tomto seriálu vám představím, jak dividendové akcie fungují, proč o ně mají zájem i slavní investoři jako Warren Buffett a jak si můžete vytvořit své vlastní dividendové portfolio.
Jednou měsíčně poznámky z vlastního portfolia a k tomu, o čem zrovna přemýšlím. Žádná doporučení, žádné tipy na akcie.
Dividendové investování je styl investování, při kterém se investor zaměřuje na nákup akcií společností, které svým akcionářům pravidelně vyplácejí dividendy neboli podíly na zisku. Jinými slovy: pokud společnost vydělává peníze a rozhodne se o část zisku podělit, dostávají akcionáři svůj podíl ve formě dividendy.
Dividendové investování je styl investování, který klade důraz na dlouhodobý příjem a jeho maximální možnou stabilitu, nikoli na rychlé spekulace a co nejvyšší kapitálové výnosy.
Dividendové investování bývá často vnímáno jako nudné, příliš konzervativní nebo dokonce zastaralé. To může být pravda, ale záleží, jaké jsou v investování vaše cíle.
Dividendové investování je jeden z mála investičních přístupů, který dokáže dlouhodobě spojit růst hodnoty portfolia s pravidelným a předvídatelným příjmem.
Řada autorů a investorů považuje dividendy za jeden z nejvíce spolehlivých ukazatelů síly a stability společnosti, která dividendu vyplácí. Proč?
Dividendy jsou reálné peníze, které společnost vyplácí akcionářům. Aby společnost mohla vyplatit dividendy, musí mít cash neboli hotové peníze. Aby společnost měla hotovost na výplatu dividend, buď si musí peníze půjčit, což však není dlouhodobě udržitelný model, nebo musí hotovost vydělat. Aby společnost stále, rok po roce, stabilně a dlouhodobě generovala dostatek volné hotovosti na výplatu dividend, musí mít dobrý a silný byznys model.
Akcie společnosti, která má dobrý a silný byznys model a je schopná stabilně a dlouhodobě generovat volnou hotovost, se obecně považují za dobré a relativně bezpečné investice.
Právě to dělá z dividendového investování strategii, která dává smysl nejen zkušeným investorům, ale všem, kteří chtějí mít nad svým příjmem větší kontrolu.
Princip dividendového investování je ve své podstatě velmi jednoduchý. Vybíráte do svého portfolia společnosti, které dlouhodobě generují zisk a pravidelně vyplácí svým akcionářům.
Jakmile společnost dividendu vyplatí, přijdou vám na účet u brokera peníze - ty můžete použít na pokrytí svých výdajů, nebo je znovu investovat. V ideálním případě tento proces opakujete po dlouhá léta – a s rostoucím portfoliem i s rostoucí výší dividend, jak si popíšeme dále.
Dividendové investování rozhodně není strategie pro krátkodobé obchody. Hlavní benefity pocítíte pouze, pokud budete investovat dlouhodobě, tedy v horizontu více let.
Pro dlouhodobé investory, jejichž cíle odpovídají principům dividendového investování, ale přináší tento styl investování mnoho výhod.
Základní kouzlo dividend je jejich pravidelná výplata v penězích na váš účet. Díky tomu mají dividendoví investoři pravidelný příjem, aniž by museli své akcie prodávat.
Pravidelný příjem z dividend mění způsob, jakým vnímáte své portfolio. Místo soustředění se pouze na krátkodobé výkyvy cen se vaše pozornost přesouvá na dlouhodobou stabilitu a schopnost portfolia generovat cash flow.
Mnoho společností vyplácí dividendy bez ohledu na to, zda ceny jejich akcií rostou nebo padají. Jsou společnosti, které vyplácely bez přerušení dividendy i v dobách největších poklesů na akciových trzích v letech 2000 až 2002 či v letech finanční krize v letech 2008 a 2009.
Toto je zásadní výhoda pro ty investory, pro které dividendy představují zdroj příjmu, ze kterého žijí. Právě tato vlastnost totiž mnoha dividendových akcií pomáhá investorům zvládat období poklesů klidněji a s menší tendencí k panickým prodejům.
Jako příklad nám mohou posloužit akcie společnosti The Coca-Cola Company, která je velmi známá svojí dlouholetou výplatou dividend.
Graf na obrázku zobrazuje akcie společnosti The Coca-Cola Company za období od roku 1999 do roku 2025.
První červená šipka ukazuje propad, ke kterému došlo v roce 2008 a 2009 v důsledku světové finanční krize. Přestože se v roce 2008 a 2009 akcie Coca-Coly propadly o téměř 40 %, The Coca-Cola Company nejenže i v těchto letech dále vyplácela svým akcionářům pravidelně dividendu, ale pokračovala v každoročním navyšování.
Dividendu vyplácela a navyšovala i v roce 2020, kdy se její akcie v důsledku Covidové krize propadly o více než 35 %. (Zdroj grafu: platforma TradingView)
Dividendy jsou skvělým zdrojem pasivního příjmu. Pokud se vám podaří dosáhnout toho, že váš příjem z dividend bude vyšší než vaše náklady, dosáhli jste finanční svobody.
Společnosti, které vyplácejí dividendy, jsou zpravidla velké, stabilní a finančně silné společnosti, které jsou na trhu často desítky let.
Akcie těchto společností jsou často zařazovány mezi „blue chips“, tedy ty nejlepší a nejkvalitnější akcie. Investice do akcií takových společností obecně představují menší riziko, ačkoli na akciovém trhu nemáte jisté nic, i blue chip akcie mohou jít ke dnu. Nižší riziko totiž neznamená jistotu, ale spíše menší pravděpodobnost extrémních scénářů.
Dividendové investování není úplně bez práce a než si poskládáte své dividendové portfolio, musíte mu věnovat část svého času. Dobrá zpráva ale je, že s trochou úsilí si dobré dividendové portfolio dokáže poskládat i začínající investor.
Dividendové investování, jako každý investiční styl, má své nevýhody a rizika, které je dobré znát, než se do dividendového investování pustíte.
Ačkoli ideální načasování v investování neexistuje, přesto vyděláte více, když si počkáte a skvělé akcie nakoupíte za dobrou cenu, a ne v době, kdy jsou jejich ceny vysoko. I skvělá akcie koupená za vysokou cenu, může být špatná investice.
Skvěle to shrnul Warren Buffett: „Ať jde o hodinky nebo holínky, rád nakupuji značkové zboží, když je ve slevě. To se týká i akcií.“
Trpělivost se tak v dividendovém investování, stejně jako v mnoha dalších oblastech života, více než vyplatí.
Základem dividendového investování je dlouhodobost. Akciové trhy v dlouhodobém horizontu rostou, ale pravidelně prochází obdobím propadů, které mohou trvat i několik let. V dobách propadů se s velkou pravděpodobností propadne i cena vašich dividendových akcií.
U dividendového investování vás ale propady na burze nemusí zas tolik trápit. Velká část dobrých společností vyplácí dividendu v dobách, kdy akcie rostou, ale i v dobách, kdy akcie klesají, jak jsme zmiňovali u případu akcií společnosti The Coca-Cola Company.
I když tak cena vašich akcií bude po nějaký čas dole, máte šanci, že svoji dividendu budete i nadále pravidelně dostávat a že po čase cena vašich akcií opět vzroste.
Není to ale pravidlo. Propad akcií může být i varovný signál. Zejména v situaci, kdy celý akciový trh roste, ale akcie vaší společnosti padají, je na místě věnovat zvýšenou pozornost, proč se vašim akciím nedaří. Pokud zachytíte, že vaše společnost je ve vážných problémech, je na čase zvážit prodej.
Představa, že stačí jednou nakoupit dividendovou akcii a bez dalšího přemýšlení inkasovat dividendy po celý život, je bohužel nerealistická. Dividendové investování vyžaduje průběžnou pozornost a ochotu reagovat na změny ve firmě i na trhu.
Ani dividendy totiž nejsou doživotní jistota. Drtivá většina společností vyplácí dividendy pravidelně a dividendy pozvolna navyšují. Mohou ale nastat situace, kdy společnost dividendu nevyplatí nebo jí razantně sníží.
Snížení nebo zrušení dividendy je jedno z největších rizik v dividendovém investování a důvody snížení nebo zrušení dividendy mohou být různé. Ve většině případů ale za snížením nebo zrušením dividendy stojí finanční problémy dané firmy.
Příklad: K drastickému snížení dividendy o 95 % na nejméně tři roky se v únoru 2024 odhodlala německá farmaceutická společnost Bayer AG. Před snížením dividendy se dividendový výnos pohyboval kolem 7 %, investoři, kteří drželi tyto akcie kvůli dividendovému výnosu tak ze snížení rozhodně radost neměli.
Bayer snížil dividendu z důvodu finančních potíží: společnost nahromadila obří dluh a bylo proti ní vedeno tisíce soudních sporů kvůli náhradě škody za údajně karcinogenní účinky přípravku na hubení plevele RoundUp. Snížením dividendy se Bayer snažil ušetřit peníze, které bude potřebovat na výplatu odškodnění, pokud soudní spory prohraje.
Společnosti, které jsou oblíbené dividendovými investory, jsou zpravidla velké, stabilní a finančně silné společnosti, které jsou na trhu často desítky let.
To logicky znamená, že tyto společnosti už mají za sebou fázi rychlého, dynamického růstu. Tím pádem i akcie těchto společností za sebou mají fázi rychlého, dynamického růstu.
Nečekejte tedy, že na akciích dividendových společností vyděláte stovky procent. Na druhou stranu je důležité zmínit, že dividendové akcie dobrých společností v dlouhodobém horizontu rostou, takže je velká šance, že vám zisk přinesou, byť skromnější.
Dividendovému investování se často vytýká, že dividendy jsou zdaněné peníze. Je to pravda. Každá dividenda je zdaněná srážkovou daní, tu odvádí rovnou společnost, která dividendu vyplácí a výše daně se řídí zemí, kde má tato společnost sídlo. Investoři tedy dostanou na účet dividendu sníženou o tuto srážkovou daň, tzv. čistou dividendu.
Řada lidí se domnívá, že pokud investují do ETF, které jsou tzv. akumulační, tj. dividendu automaticky reinvestují, že se tím srážkové dani vyhnou. Bohužel tomu tak není - i ETF dostává dividendu sníženou o srážkovou daň, více si o tom můžete přečíst v tomto článku.
Z hlediska srážkové daně je tak daňově jedno, zda máte individuální akcie nebo zda investujete například do ETF, které fyzicky replikuje americký akciový index S&P 500.
Srážkové daně z dividend je tak nutné akceptovat a přijmout je jako součástí hry.
Většina investorů, zejména těch, kteří s dividendovými akciemi začínají, se soustředí na jedou věc: výši dividendového výnosu, což je sice lákavý, ne však příliš spolehlivý ukazatel.
Dividendové investování není o hledání nejvyššího dividendového výnosu ani o slepém následování seznamů „nejlepších dividendových akcií“. Je o porozumění byznysu, stabilitě cash flow a hlavně schopnosti společnosti vyplácet dividendy dlouhodobě.
Doufám, že po přečtení tohoto úvodního dílu máte představu o tom, co je dividendové investování a jaké jsou jeho hlavní výhody a nevýhody.
V příštím díle se dozvíte tři základní druhy dividend a jejich výhody a nevýhody.
