Sektor zdravotnictví neboli Healthcare je defenzivní sektor, který o něco lépe odolává ekonomickým krizím. Není divu – léky, zdravotní péči a diagnostiku lidé potřebují i v situacích, kdy se ekonomice daří hůře.
A právě sektor zdravotnictví z pohledu dividendového investora je předmětem tohoto článku ze série, která bude postupně mapovat jednotlivé akciové sektory z pohledu dividendového investování.
Dozvíte se v něm, které obory činnosti do sektoru zdravotnictví spadají, jak si sektor zdravotnictví vede v dlouhodobém horizontu, jaký je v tomto sektoru průměrný dividendový výnos a jaká přináší rizika.
V článku najdete zdroje, kde můžete najít zajímavé dividendové akcie z tohoto sektoru, plus jsem pro vás připravila selekci 20 dividendových akcií ze sektoru zdravotnictví z celého světa.
Obsah článku
Co je sektor zdravotnictví neboli Healthcare
Do sektoru zdravotnictví spadá široké spektrum firem, například:
- výrobci různých zdravotnických přístrojů, nástrojů a různých zdravotnických potřeb a pomůcek,
- poskytovatelé zdravotní péče, zdravotnická zařízení, lékárny, ale i pečovatelské domy či veterinární kliniky, distributoři a velkoobchody se zdravotnickým materiálem,
- firmy poskytující diagnostiku a laboratorní vyšetření,
- tradiční farmaceutické firmy zabývající se výzkumem, vývojem nebo výrobou léčiv
- biotechnologické firmy,
- ale například i firmy poskytující IT služby primárně poskytovatelům zdravotní péče nebo firmám působícím převážně ve zdravotnickém sektoru.
Podle MSCI metodiky patří sektor zdravotnictví mezi defenzivní sektory. Důvod je jednoduchý: léky, zdravotní péči a diagnostiku lidé potřebují bez ohledu na to, jak se daří ekonomice. Když je ekonomická recese, lidé mohou odložit nákup nového auta nebo dovolenou, ale léky na vysoký tlak nebo inzulin potřebujete stále.
Sektoru zdravotnictví svědčí i další významný trend – stárnoucí populace, to má a bude mít za následek rostoucí poptávku po zdravotní péči.
Ovšem ne všechny firmy v celém sektoru zdravotnictví jsou defenzivní – vedle stabilních nadnárodních firem v tomto sektoru najdete velké množství rychle rostoucích biotech firem, které se chovají spíše jako růstové akcie a vyplácí malou nebo žádnou dividendu. Tyto firmy jsou na ekonomické cykly mnohem citlivější.
Jak si sektor zdravotnictví vede v dlouhodobém horizontu
Výkon akcií ze sektoru zdravotnictví zjistíme například díky MSCI World Health Care Indexu. Ten sleduje přes 110 akcií z 23 rozvinutých zemí (Austrálie, Belgie, Dánsko, Finsko, Francie, Hong Kong, Irsko, Izrael, Itálie, Japonsko, Kanada, Německo, Nizozemsko, Norsko, Nový Zéland, Portugalsko, Rakousko, Singapur, Španělsko, Švédsko, Švýcarsko, Velká Británie a USA).
Výkonnost MSCI World Health Care Indexu jsem se rozhodla porovnávat nikoli s americkým akciovým indexem S&P 500, ale s MSCI World Index, který sleduje přes 1 300 akcií společností z 23 rozvinutých zemí – tedy stejných zemí jako MSCI World Health Care Index.
Vývoj indexů graficky zobrazuje následující graf – z grafu je zajímavé, že až do cca 1. kvartálu roku 2025 si vedly zdravotnické akcie lépe než globální MSCI World Index – od té doby zdravotnické akcie svůj růst zpomalily a index MSCI World je předehnal. Důvodem může být velká dominance amerických technologických akcií v MSCI World Indexu, které táhnou nahoru růst nejen tohoto indexu, ale i ostatních indexů, ve kterých jsou americké technologické akcie zastoupeny.
Graf níže ukazuje tzv. net return – tedy celkový výnos akcií obsažených v indexu včetně reinvestovaných dividend po zdanění srážkovou daní.
Zdroj informací: MSCI World Health Care Index Factsheet, data jsou k 31.8.2026. Poznámka: na grafu je zobrazen i výkon MSCI ACWI Indexu (na obrázku zeleně), který sleduje přes 2 500 akcií společností z 23 rozvinutých zemí a z 24 rozvíjejících se zemí.
Tabulka níže ukazuje průměrný roční růst obou indexů a jejich aktuální průměrný dividendový výnos, data jsou k 31.8.2026:
Klikni na bublinu a uvidíš čísla sektoru.
Velikost bubliny odpovídá počtu akcií v indexu. Přerušované osy ukazují hodnoty celého trhu (MSCI World Index).
| Index | Počet akcií | Výkon 10 let ročně | Dividendový výnos |
|---|
Všechny indexy sledují akcie z 23 rozvinutých zemí: Austrálie, Belgie, Dánsko, Finsko, Francie, Hong Kong, Irsko, Izrael, Itálie, Japonsko, Kanada, Německo, Nizozemsko, Norsko, Nový Zéland, Portugalsko, Rakousko, Singapur, Španělsko, Švédsko, Švýcarsko, Velká Británie a USA.
Rizika sektoru zdravotnictví
Ačkoli je sektor zdravotnictví zařazen mezi defenzivní, neznamená to bezrizikový. Kromě rizik, kterým čelí většina firem na světě, má zdravotnictví svá specifická rizika, mezi která patří například:
- právní regulace a politický tlak: řada států tlačí na ceny léků či zdravotní péče, což může způsobit tlak na zisky.
- tzv. patent cliff: lék vydělává nejvíce, dokud je chráněný patentem. Jakmile patent vyprší, nastoupí levné generické kopie, což má vliv na tržby.
- neúspěch v klinických testech: hlavně u biotech společností může neúspěch v klinických testech srazit cenu akcie.
- soudní spory: soudní spory, zejména v USA, představují velké finanční riziko, které dokáže poslat cenu akcie dolů a v některých případech i donutit firmu pozastavit výplatu dividendy.
Zajímavé dividendové akcie
Zajímavé dividendové akcie ze sektoru zdravotnictví najdeme na celém světě. Skvělým zdrojem inspirace na jednotlivé akcie jsou akciové indexy/ETFs a weby specializované na dividendové investování jako je například web www.dividend.com.
Zdroje, kde se dají najít dividendové akcie ze sektoru zdravotnictví:
- Top 170 dividendových akcií ze sektoru Healthcare ze serveru dividend.com: https://www.dividend.com/health-care-sector-dividend-stocks-etfs-and-funds/
- S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (ticker NOBL), které má v portfoliu 69 amerických dividendových aristokratů: https://www.proshares.com/our-etfs/strategic/nobl#Holdings
- Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (ticker VHYL), které má v portfoliu přes 2 300 dividendových akcií z celého světa: https://www.nl.vanguard/professional/product/etf/equity/9506/ftse-all-world-high-dividend-yield-ucits-etf-usd-distributing
- State Street® SPDR® S&P® Global Dividend ETF (ticker WDIV), které má v portfoliu 93 dividendových akcií z celého světa.
Z výše uvedených zdrojů jsem udělala selekci 20 dividendových akcií ze sektoru zdravotnictví, které vnímám jako zajímavé.
20 dividendových akcií ze sektoru Healthcare
Akcie můžete seřadit podle názvu, DIV výnosu nebo země kliknutím na záhlaví sloupce.
| Ticker | |||
|---|---|---|---|
| Boiron | BOI.PA | 6,75 % | Francie |
| Pfizer Inc | PFE | 6,03 % | USA |
| Sonic Healthcare | SHL.AX | 5,80 % | Austrálie |
| Sanofi | SAN.PA | 5,67 % | Francie |
| Hikma Pharmaceuticals | HIK.LSE | 5,47 % | Velká Británie |
| Novo Nordisk | NVO | 4,74 % | Dánsko |
| Sienna Senior Living | SIA.TO | 4,65 % | Kanada |
| Bristol-Myers Squibb | BMY | 4,02 % | USA |
| Fresenius Medical Care | FMS.DE | 3,92 % | Německo |
| GSK | GSK.LSE | 3,71 % | Velká Británie |
| Takeda Pharmaceutical | 4502 | 3,52 % | Japonsko |
| Novartis AG - ADR | NVS | 3,36 % | Švýcarsko |
| Medtronic | MDT | 3,30 % | USA |
| Galenica | GALE.SX | 3,06 % | Švýcarsko |
| Roche Holding AG | ROP.SW | 2,81 % | Švýcarsko |
| AbbVie Inc. | ABBV | 2,61 % | USA |
| Abbott Laboratories | ABT | 2,51 % | USA |
| Amgen Inc. | AMGN | 2,32 % | USA |
| Merck & Co., Inc. | MRK | 2,28 % | USA |
| Orion Oyj | ORNBV.HE | 2,17 % | Finsko |
K seznamu mám následující poznámky:
- nenajdete v něm některá známá jména jako například Johnson & Johnson, AstraZeneca či Eli Lilly - je tomu z důvodu, že aktuální dividendový výnos těchto akcií je pod 2 %, proto jsem akcie do seznamu nezahrnovala,
- nezahrnula jsem do něj čínské akcie, protože z hlediska stability dividendy je považuji za rizikovější, jedná se ale o můj osobní názor,
- tento seznam prosím berte pouze jako inspiraci a výchozí bod pro vlastní detailní analýzu - jeho cílem není investiční doporučení, abyste tyto akcie nebo některou z nich zahrnuli do svého portfolia.
Závěrem: jak sektor zdravotnictví zapadá do dividendového portfolia
Sektor zdravotnictví, podobně jako ostatní sektory, má rozhodně své místo v dividendovém portfoliu – váhu tohoto sektoru si musí každý investor určit sám podle své vlastní investiční strategie.
Příjemnou zprávou je, že zajímavé akcie najdeme v různých zemích světa, akcie ze sektoru Healthcare vám tedy pomohou i s geografickou diverzifikací.
Nezapomeňte si před výběrem akcie udělat důkladnou analýzu a zjistit si i výši daně z dividend, která se v dané zemi z dividendy sráží, neboť zbytečně vysoká daň z dividend vám sníží výnosy.
