Diverzifikace obecně znamená rozložení investic mezi různé třídy aktiv, např. akcie, dluhopisy, nemovitosti, komodity či ETF. Jejím hlavním cílem je snížit dopad případné ztráty – pokud jedna část portfolia ztrácí, jiná to může vyvažovat.
Tento princip je určitě dobré uplatňovat na celé své investiční portfolio. U dividendového portfolia ale musíte o diverzifikaci přemýšlet trochu jinak, protože se jedná o portfolio složené z akcií – tedy z jedné třídy aktiv.
Hlavním cílem dobře diverzifikovaného portfolia je snížit riziko, že vás potopí jedna špatná firma, která sníží nebo zruší dividendu – v takovém případě totiž máte výpadek dividendového příjmu. Akcie firem, které sníží nebo zruší dividendu, navíc často na tuto zprávu reagují prudkým poklesem – k výpadku příjmu tak máte navíc „bonus“ v podobě kapitálové ztráty.
Podle čeho diverzifikovat dividendové portfolio
Hlavní myšlenka diverzifikace dividendového portfolia není nijak překvapivá: ideální je mix akcií z různých geografií a z různých odvětví a sektorů.
Geografická diverzifikace
V rámci diverzifikace je rozhodně dobré mít v portfoliu akcie z různých zemí (geografií). Většina brokerů dnes nabízí akcie z celého světa, takže poskládat si geograficky rozmanité portfolio není nijak složité.
V dividendovém investování jsou nejvíce oblíbené a známé akcie z USA, zajímavé dividendy ale vyplácí i například akcie z Kanady, Austrálie i z celé řady evropských akcií včetně České republiky.
Každá země má svá specifika, včetně těch daňových, proto jsem začala zpracovávat podrobnější analýzy jednotlivých geografií.
Dividendové akcie podle geografií
V sérii článků věnované geografiím postupně rozebírám profily jednotlivých geografií, které mohou být zajímavé pro dividendové investory.
Sektorová diverzifikace
Každá společnost na světě se zabývá nějakou činností a působí v nějakém oboru. Toto reflektují i akcie veřejně obchodovaných společností, které jsou pro přehlednost rozděleny do skupin podle toho, jaký je hlavní obor podnikání dané společnosti.
Tyto skupiny činností se nazývají sektory a podrobněji je definuje jedna ze dvou hlavních světových klasifikací: The Global Industry Classification Standard (GICS®) společnosti MSCI. Hlavních sektorů je jedenáct, každý sektor se dále rozpadá do podskupin.
Sektory zajímavé pro dividendové investory
V každém sektoru, dokonce i v sektoru informačních technologií, najdete akcie zajímavé pro dividendové investory. Je ale zásadní vědět, že každý sektor reaguje jinak na ekonomický cyklus. Proto než se pustíte do výběru konkrétních akcií, zjistěte si sektor, ve kterém daná společnost působí (to zjistíte snadno například na Yahoo Finance).
Cyklickým sektorům se skvěle daří v době ekonomického růstu, ale v době krizí či recesí se jim daří hůře. Oproti tomu defenzivní sektory bývají stabilnější bez ohledu, zda ekonomika roste nebo klesá.
Hezké rozdělení sektorů na cyklické a defenzivní najdeme v materiálech MSCI:
Zdroj informací:
Inspirace, jak přemýšlet o diverzifikaci dividendového portfolia
Spoustě dividendových investorů pomáhá nastavit si svá vlastní jednoduchá pravidla:
- maximální váhu jedné akcie (často kolem 5 – 10 % portfolia)
- maximální váha jednoho sektoru (často kolem 15 – 20 %)
- maximální váha jedné země.
Pro inspiraci sdílím, jak přemýšlím o diverzifikaci při tvorbě našeho dividendového portfolia:
- ideální cílový stav našeho portfolia mám stanovený na 15 – 20 akcií. Příliš málo akcií zvyšuje riziko, že pokud jedna akcie přestane vyplácet dividendu, výpadek příjmu „může bolet“. Příliš mnoho akcií v portfoliu ale znamená více času. Proto je dobré při velikosti portfolia brát v úvahu i množství času, který chcete investování věnovat.
- váhu jedné akcie nemám nastavenou rovnoměrně (tj. 5 % při 20 akciích), ale podle rizikovosti. Rizikovější akcie mají v portfoliu menší váhu než akcie, které jsou stabilnější.
- ideální cílový stav je mít akcie z různých geografií tak, aby jedna geografie neměla váhu 30 %.
- akcie vybírám tak, aby v rámci zemí tvořily mix různých sektorů – cyklických, defenzivních i těch ostatních sektorů, které jsou „někde mezi“. Cílem je, aby ani jeden sektor nebyl dominantní a měl ideálně váhu do 20 %.
Níže jsou pro inspiraci grafy našeho portfolia s váhou podle zemí a sektorů.
Má to jeden háček
Možná jste si všimli, že váha sektorů a zemí rozhodně neodpovídá tomu, co bych měla ráda jako ideální stav. Budování dividendového portfolia má totiž jeden háček: pokud chcete nakupovat akcie za výhodné ceny při jejich poklesech, vybudovat dobře diverzifikované portfolio zabere dlouhou dobu.
Já naše portfolio buduji již několik let a v některých geografiích a sektorech (zejména těch defenzivních) mám stále méně akcií, než bych chtěla. Je tomu proto, že dané sektory a akcie, které mě zajímají, rostou – a já nechci nakupovat v růstu. S každým novým nákupem tak naše portfolio ladím a rebalancuji. Dividendové investování je maraton, nikoli sprint, a i to mě na něm baví.
