USA jsou bez debat jedním z nejrozvinutějších a nejlikvidnějších akciových trhů na světě. Americké dividendové akcie jsou oblíbené zejména pro svoji kulturu pravidelného vyplácení a navyšování dividend. To z USA činí zemi velmi zajímavou pro dividendové investory.
Datum aktualizace
Informace obsažené v tomto článku jsou k srpnu 2026
Obsah článku
Americké dividendové akcie - typické rysy
- Frekvence výplat: typicky kvartální, u některých společností (zejména REITs) je výplata dividend měsíční. Častá výplata dividend zvyšuje predikovatelnost cash flow a je „značka“ ideál pro dividendové investory.
- Sektorová koncentrace: nejvýznamnějšími dividendovými plátci jsou tradičně sektory jako consumer staples, healthcare, utilities, energetika a část finančního sektoru. Technologie historicky hrály menší roli, většinu zisku reinvestují do svého růstu, i když se to postupně mění a i firmy jako Microsoft dividendu vyplácí, byť velmi malou (často kolem 1 % ročně nebo méně).
- Dividendově orientovaná mentalita managementu: mnoho společností si zakládá na svém statutu dividendové společnosti, dividenda je svým způsobem považována za závazek vůči akcionářům. Její snížení nebo pozastavení je tak vnímáno velmi negativně, trh takovou akcii často velmi krutě potrestá i poklesem ceny.
- Dividendoví aristokraté a králové: v USA je mnoho společností, které jsou proslulé pravidelnou výplatou a navyšováním dividend, často po několik desítek let (25 let v případě dividendových aristokratů, 50 let v případě dividendových králů). To činí USA unikátní zemí z pohledu dividendového investování.
- Obrovské množství REITs (Real Estate Investment Trusts):
- jsou významnou součástí amerického dividendového trhu,
- mají často nadprůměrné dividendy,
- POZOR – mají odlišné daňové zacházení a je jich mnoho typů, je proto nutné velmi pečlivě vybírat, který REIT do portfolia zahrnout
- zkreslují statistiky dividendového výnosu USA směrem nahoru.
Výše dividend, jejich růst a pravidelné navyšování
- Americké dividendové akcie mají běžný dividendový výnos: 2 – 3 %, při poklesech je běžný dividendový výnos nad 4 či 5 % – týká se jednotlivých akcií, nikoli dividendových ETFs.
- Dají se najít i skvělé firmy s ročním výnosem 6 – 9 % – ačkoli tyto firmy jsou výjimečné nebo jsou rizikovější.
- Většina dividendově orientovaných firem dbá na pravidelnou výplatu a pravidelné navyšování: standardem je meziroční nárůst o 3 – 4 %, řada firem navyšuje dividendu meziročně i o 8 – 10 %.
- Velmi dobrá predikovatelnost cash flow.
Daně: daň z dividend a dědická daň
- Daň z dividend: při vyplnění W8BEN formuláře je českým daňovým rezidentům z dividendy strhávána 15 % srážková daň, což je jedna z nejlepších sazeb na světě (tato sazba daně vyplývá ze Smlouvy o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi Českou republikou a USA)
- Zásadní nevýhoda a riziko USA: dědická daň (v USA tzv. estate tax), což je:
- federální daň uplatňovaná na převod majetku po smrti, vztahuje se i na cenné papíry (dle IRS – „For estates of decedent nonresidents not citizens of the United States, the Estate Tax is a tax on the transfer of U.S.-situated property, which may include both tangible and intangible assets owned at the decedent’s date of death.“)
- pro non-rezidenty USA se daň uplatní na majetek od 60 000 USD (v době smrti), sazba daně je 40 %
- Zdroje: dědická daň – IRS: https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/estate-tax-for-nonresidents-not-citizens-of-the-united-states?utm
- Smlouva o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi Českou republikou a USA: https://mzv.gov.cz/consulate.newyork/cz/obchod_a_ekonomika/vstup_na_trh_usa/smlouva_o_zamezeni_dvojiho_zdaneni_mezi.html
- ostatní daně – PWC: https://taxsummaries.pwc.com/united-states
Měnové riziko
- Americké dividendové akcie jsou obchodované v USD a dividendy jsou rovněž vypláceny v USD. Je tak nutné akceptovat riziko kolísání hodnoty dividendy při přepočtu na CZK.
Kde hledat americké dividendové akcie
Ideálním výchozím zdrojem pro hledání dividendových akcií jsou akciové indexy specializované na dividendové akcie.
USA patří k málu trhů, kde dividendové indexy skutečně dávají smysl, jsou široce používané, dlouhodobě sledované a je na ně navázána celá řada ETFs.
Hlavní dividendové indexy
- S&P 500 Dividend Aristocrats https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-500-dividend-aristocrats/#overview
- S&P Dividend Monarchs Index https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-dividend-monarchs-index/#overview
- S&P High Yield Dividend Aristocrats https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-high-yield-dividend-aristocrats-index/#overview
- S&P U.S. Dividend Growers Index: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-us-dividend-growers-index/#overview
- S&P 500 Sector-Neutral Dividend Aristocrats Index: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-500-sector-neutral-dividend-aristocrats-index/#overview
- Dow Jones U.S. Select Dividend Index: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/dow-jones-us-select-dividend-index/#overview
- MSCI USA High Dividend Yield Index: https://www.msci.com/indexes/index/129788
Specializované weby na dividendové investování
- newsletter https://iqtrends.com, mají geniální přehledy dividendových akcií, které prošly jejich přísnou metodikou, seznam každé dva týdny aktualizují
- seznam dividendových králů: https://www.dividend.com/dividend-kings/
- seznam dividendových aristokratů: https://www.dividend.com/dividend-aristocrats/
- seznam dividendových „champions“: https://www.dividend.com/dividend-champions/
Shrnutí
Jaké mají americké dividendové akcie výhody:
- nejlepší dividendová kultura na světě
- kvartální dividendy
- pravidelná výplata dividendy a dividend growth jsou brány jako standard -> vysoká transparentnost a předvídatelnost cash flow
- existence kvalitních dividendových indexů a ETFs
Jaké mají americké dividendové akcie nevýhody:
- dědická daň
- riziko příliš velké koncentrace
