Kanada je z hlediska dividendového investování velmi podceňovaná, ačkoli má silnou dividendou tradici. Kanadské dividendové akcie nabízí velmi zajímavé výnosy a v mnoha aspektech jsou pro investory příznivější než akcie z USA.
Kanadský trh ovládá několik obřích hráčů v klíčových sektorech (bankovnictví, telekomunikace, energetika), kteří těží z vysokých bariér vstupu a stabilního regulovaného prostředí. Kanadské dividendové akcie mohou tak sloužit jako velmi zajímavá alternativa oproti USA.
Datum aktualizace
Informace obsažené v tomto článku jsou k srpnu 2026
Obsah článku
Kanadské dividendové akcie - typické rysy
- Frekvence výplat: kvartálně, řada titulů ale vyplácí dividendy měsíčně
- Sektorová koncentrace: mezi silné dividendové sektory patří banky a finanční služby, sektor energií, telekomunikace, sektor veřejných služeb (utilities). Mezi kanadské dividendové akcie se řadí převážně zralé, cash-flow stabilní firmy
- Dividendová kultura: celá řada kanadských akcií má silnou dividendovou kulturu, která se podobá té v USA, tj. je vnímána jako „závazek“ vůči investorům. Snížení či pozastavení výplaty dividendy je spíše výjimečné
- Dividendoví aristokraté: v Kanadě existují dividendoví aristokraté podobně jako v USA, podmínky jsou ale mírnější: např. aby společnost byla zahrnutá do indexu S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index, stačí, aby za posledních 5 let měla stabilní dividendu a případně jí i každý rok navyšovala. To jsou o dost mírnější kritéria než u dividendových aristokratů z USA, kde je podmínka pravidelná výplata a navyšování dividend minimálně 25 let/50 let v případě dividendových králů.
- REITs (Real Estate Investment Trusts):
- REITs existují i v Kanadě, je jich o dost méně než v USA (https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_REITs_in_Canada)
- V Kanadě převažují equity REITs, klasické US-style mortgage REITs (mREITs) v Kanadě prakticky neexistují
- celá řada REITs má statut dividendového aristokrata
Výše dividend, jejich růst a pravidelné navyšování
- Typický dividendový výnos: cca 4–6 % ročně, v tomto rozmezí se pohybuje i typická výše dividend u REITs
- průměrný výnos akcí v S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Indexu je 3,47 % (k 31.8.2026)
- Většina dividendově orientovaných firem dbá na pravidelnou výplatu a pravidelné navyšování: standardem je meziroční nárůst o 3 – 4 %, řada firem navyšuje dividendu meziročně i o 8 – 10 %.
- Firmy se snaží o pravidelné navyšování, i když tempo bývá pomalejší než u amerických „Growth“ dividendových titulů.
- Velmi dobrá predikovatelnost cash flow.
Daně: daň z dividend a dědická daň
- Daň z dividend: základní daň z dividend pro nerezidenty je 25 %, podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění mezi Kanadou a ČR pro české občany platí 15 % daň. Mnoho brokerů ale sníženou daň neumí zprocesovat na účet vám přijde dividenda snížená o 25 %.
- dědická daň: Kanada dědickou daň pro nerezidenty nemá – pro velké akciové portfolio je Kanada z pohledu dědictví mnohem bezpečnější a administrativně jednodušší než USA
- Zdroje: PWC: https://taxsummaries.pwc.com/canada
Měnové riziko
- Kanadské dividendové akcie jsou obchodované v kanadském dolaru – CAD, dividendy jsou rovněž vypláceny v CAD. Kanadské dividendy tedy přináší standardní měnové riziko kolísání hodnoty dividendy při přepočtu na CZK.
Kde hledat kanadské dividendové akcie
Zdrojů je zde o něco méně než u dividendových akcií z USA.
Hlavní dividendové indexy
- S&P/TSX Composite Dividend Index https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-tsx-composite-dividend-index/#overview
- S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/dividends-factors/sp-tsx-canadian-dividend-aristocrats-index/#overview
- Morningstar Canada Dividend Growth Index https://indexes.morningstar.com/indexes/details/morningstar-canada-dividend-growth-FS0000IJ67?currency=CAD&variant=TR&tab=holdings
- Morningstar Canada Dividend Yield Focus Index https://indexes.morningstar.com/indexes/details/morningstar-canada-dividend-yield-focus-FS0000DJWA?currency=USD&variant=TR&tab=overview
ETFs (kvůli seznamu „Holdings“)
Každé ETF zveřejňuje tzv. Holdings, což je seznam akcií, které drží ve svém portfoliu. Seznam Holdings je zajímavý zdroj jednotlivých akcií.
- Vanguard FTSE Canadian High Dividend Yield Index ETF (VDY) https://www.vanguard.ca/en/product/etf/equity/9560/vanguard-ftse-canadian-high-dividend-yield-index-etf
- iShares S&P/TSX Composite High Dividend Index ETF (XEI) https://www.blackrock.com/ca/investors/en/products/239846/ishares-sptsx-equity-income-index-etf
- iShares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index ETF (CDZ) https://www.blackrock.com/ca/investors/en/products/239834/ishares-sptsx-canadian-dividend-aristocrats-index-fund
Specializovaný web na dividendové investování
Tento web zveřejňuje tzv. Canadian Dividend All-Star List: https://dividendgrowthinvestingandretirement.com/canadian-dividend-all-star-list/
Shrnutí
Jaké mají kanadské dividendové akcie výhody:
- velmi dobrá dividendová kultura
- kvartální a hodně měsíčních dividend
- vysoká stabilita finančního sektoru (kanadské banky jsou jedny z nejbezpečnějších na světě).
- příznivá srážková daň (15 %) a absence dědické daně pro cizince
Jaké mají kanadské akcie nevýhody:
- srážková daň 15 % nemusí být uplatněna automaticky, je nutné zjistit si podmínky u svého brokera
- vysoká sektorová koncentrace
- nižší dynamika růstu dividend ve srovnání s americkými aristokraty
